业绩增长放缓
据白云电器招股说明书（申报稿）显示，自设立以来，该公司一直专注于成套开关控制设备的研发、制造与销售业务，主要产品应用于冶金化工、石油石化、造纸、汽车等相关行业企业，财务数据显示，在2011年度到2013年度，白云电器分别实现营收9.4亿元、10.17亿元和10.64亿元，净利润依然是1.35亿元，1.38亿元和1.33亿元。
显而易见地是，在2011年之后，白云电器净利润一直处于相对停滞的状态，而营收却出现微幅增长的局面。相关人士认为，这主要是由于该公司实行的激进的营销策略造成的结果。2011年度、2012年度和2013年度，公司销售费用分别为4,689万元、5,147万元和5,754万元，2011年度、2012年度和2013年度分别比上年增长2.74%、9.78%和11.79%。期间增长增速大幅提升，而正在2012年，白云电器二度冲关上市被否，两者之间的关联或许造成了其销售风格的骤然转换。
销售风格的骤变也带来了不甚乐观的后果，财务数据显示，2011年末到2013年末，白云电器应收账款净额分别为42009万元、55152万元和65343万元，占流动资产的比重分别为40.91%、50.45%和51.25%，与可比上市公司相比明显偏高。然而，应收账款的让步并不能弥补该公司的利润“滞涨”，中国青年网查阅招股书发现，2011年至2013年公司产品的的毛利率分别为28.68%、28.97%以及29.50%，而同期同行业的平均值分别为：29.61%、32.42%以及33.22%。毛利率水平明显偏低，薄利多销的对冲效果似然并不尽如人意。
数度分红撇脂
上市前夕的“突击”分红不免令人对白云电器的上市动机再度生疑。
中青财经查阅相关资料发现，2011年度到2013年度的报告期间，白云电器多次进行分红。招股书显示，2012年6月19日，经白云电器召开的2011年度股东大会决议，该公司向全体股东按每10股派发1.65元的现金红利，合计分配资金额达3477万元；2013年3月21日，白云电器的年度股东大会再次通过分红决议，同意向全体股东按按每10股派发1.65元现金红利，共计分配金额为3477万元。
值得注意地是，在本次上会前夕，白云电器依然进行了2013年度的股利分红。2014年3月17日，该公司股东大会决议向全体股东按每10股派发1.59元现金红利，共计分配金额为3351万元。显然，该公司的分红计划并未因为上市的准备而打断，或许白云电器的乐观预期中和了由此可能衍生的负面效果。难以中和地是，在白云电器的股权架构中，胡明森为代表的“胡氏五兄妹”持股比例累计高达80%，在分红中获利占比最多。
作为企业的实际控制人，胡氏兄妹并无资金再投入的打算，相反地，白云电器的拟募集资金高达117,153.00万元，一次次“撇脂”之后的白云电器能否重回健康增长的态势，对于胡氏团队的整体经营来说，不啻为一个严肃的考验。